杨涛声

本周一，加拿大制药巨头 Valeant Pharmaceuticals International Inc. （以下简称 Valeant）宣布将旗下主打抗衰老护肤品的制药公司 Obagi Medical Products（以下简称 Obagi）大幅下调估值至 1.9亿美元出售给来自中国的海通国际中华金融收购基金（Haitong International Zhonghua Finance Acquisition Fund I LP）。

该交易将于今年下半年达成，Valeant 表示，将利用这笔交易的收益偿还定期贷款债务。

Obagi 是一家全球专业制药公司，由一流皮肤护理专家于 1988年创立。主要减龄抗衰老产品包括： Obagi-C Rx System 和 Obagi Nu-Derm System，旨在帮助减少皮肤老化，皮肤损伤，色素沉淀，痤疮和阳光损伤，产品主要通过皮肤科医生，整形外科医生，医疗SPA和专业美容院等渠道分销。

2017年，Obagi 的销售收入预计能达到 8500万美元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达到 3000万美元。

Valeant 于 2013年以大约 3.44亿美元的价格收购了 Obagi，作为建立其皮肤医学业务的一部分。而 Valeant 现在正努力简化运营。今年 1月，公司以 13亿美元的价格将 CeraVe，AcneFree 和 Ambi 三个活性护肤品牌出售给法国美妆巨头欧莱雅集团（L’Oreal），这三个品牌的年销售收入总计约 1.68亿美元。

Valeant 董事会主席兼首席执行官 Joseph C. Papa 表示：“交易 Obagi 标志着我们在进一步努力简化业务并减少债务。随着我们不断转变 Valeant，我们将继续专注于给股东带来更高价值的核心业务。”

海通国际中华金融收购基金多年与中国美容业内资深人士关系紧密，规模最多为6亿美元，中国再生医学（08158）子公司为该基金的有限合伙人。

中国再生医学在中国大陆和香港共有 7间工厂，业务主要集中在组织工程、细胞治疗、化妆品和医院管理四个领域，多年来专注向中国市场引进生物医疗和保健产品。美容并购市场近来，美容并购市场保持着强劲的势头。今年 6月，美国美妆巨头雅诗兰黛集团（Estée Lauder Cos. Inc.）投资美妆类初创公司 Deciem。

除了像雅诗兰黛和欧莱雅这样的知名美妆企业外，私募股权投资者也将占有（美容并购市场的）一席之地。今年 5月，私募基金 Ares Management LP 以 2.5亿~3亿美元收购卷发护理品牌 DevaCurl全部股权。今年 6月，私募基金 CVC Capital Partners 从投资公司 Yellow Wood Partners 手中收购个人护理用品公司 PDC Brands，交易金额或达 15亿美元。私募基金 BWX 收购天然美妆品牌 Mineral Fusion。

过去三年，投资机构在美妆行业发起的重大并购交易详见《华丽志》报道：过去三年，这34家投资机构在美妆行业最为活跃（附：重大投资交易清单）

丨信息来源：美国网站 WWD，Valeant 官方新闻稿、招银国际官方新闻稿和《华丽志》往期报道

丨图片来源： Obagi 官网

丨责任编辑：刘隽