“神秘”的拓展基金

“市场比较难做，所以我们一般先铺垫第一批货，第二批货由经销商和代理商买。”9月2日，索芙特（000662.SZ）副总经理、董秘李博在电话中说。

然而，8月27日，记者以想成为县级市区域代理商为由，致电中部某省索芙特的省级经销商，该公司一位总监介绍：“索芙特是底价政策，但是要款到出货，让利比拉芳等空间大些，价格上有优势。”记者又问，“会不会前期给一些铺垫？”该总监答：“如果首付三十万以上货款，会铺一点底。但索芙特没有给我们任何铺垫。”

随后，记者又致电索芙特广州总部销售部门，得到的回答基本与前述总监一致。

记者详细阅读索芙特2008年报发现，在该年报附后的财务报表附注中“垫支的市场拓展款项”，数额高达1亿零350万元之多。如果按来自该公司销售部门和经销商的说法，4亿的营业收入中，1亿多元用于市场拓展，显然有些离谱。

正是这笔过亿元的费用对索芙特2008年的现金流产生了极大的影响。

该公司在年报中如此描述：“货币资金本期与上年同期相比减少59.39%。”

2008年新出现的那笔巨额资金到底去了哪里？

索芙特后来在澄清中说：“2008年初货币资金有4．28亿元……2008年期间，公司收购了子公司少数股东的股权，支付了工程款和市场拓展基金，2008年底货币资金余额减少为1.74亿。”

8月26日，索芙特投资者关系部一位不愿透露姓名的陈姓女士向本报记者解释，澄清公告中所提到的“工程款”，指的是从化基地的建设工程款，而“市场拓展基金”则是公司销售策略中的一项费用，主要用于市场开拓的前期铺垫。“用于铺垫的费用以后在货款中扣，太具体的情况我们也不清楚。”

让人生疑的从化基地

8月24日，记者来到从化太平的经济开发区。

索芙特从化基地就在这里。这家基地与雅芳在从化开发区的基地相距不远。从化经济开发区管委会的官方口径表示，这一基地占地约239亩。记者侧面打听到，目前该基地有两百多名工人，除了做索芙特自己品牌的生产，还有在帮迪彩等品牌做一些代工，生产并不繁忙。

“这里跟旁边的雅芳没法比，雅芳有三十台车在拉货，我们这里没有几台。”一位内部员工对本报记者表示。

索芙特从化基地的项目建设持续多年，直到去年才最终建成投产。

2006年底，索芙特募资33960万，募资的前三个项目均在位于从化的全资子公司广州天吻娇颜化妆品有限公司。

2008年年报显示，广州市天吻娇颜化妆品有限公司报告期内，营业收入6830.48元，营业利润333.81万元，净利润434.89万元。

募资几个亿的项目，2008年全年只产生几百万元的利润，显然很难让投资人满意，也与索芙特2006年在非公开增发募资时的预期相距甚远。

基地建成投产后的生产经营并不尽如人意，基地建设过程中的资金运作也让不少人看不懂。

2005年8月31日，索芙特受让天吻娇颜中方股东梁敏持有的60%股权以及李如海持有的15%股权，即索芙特合计受让天吻娇颜75%的股权；广州娇吻受让天吻娇颜外方股东法国娇颜化妆品有限公司持有的25%股权。

“从资产负债表看，从化基地主要投入是2007年，但从现金流量表看，从化基地投入是2005年。”某市场人士质疑。

2005年的那场收购，是否与大股东有撇不开的关系目前还不得而知，因为广州娇吻化妆品有限公司的股东中有25%为自然人李耀辉持有，天吻娇颜中也有两位自然人股东李如海和梁敏。

“先与某自然人合作成立公司，然后让上市公司进行收购，这是索芙特近几年包括收购广州靓本清等几次收购中频频出现的现象，让人怀疑这些莫名其妙出现在的自然人是否与大股东有关？”一位投资人士质疑。

从现金流量表看，2005年购建固定资产及无形资产付现1.68亿，但在建工程仅0.65亿。

8月24日，记者在从化经济开发区管委会的2008年竣工备案工程资料统计表中看到，索芙特子公司广州天吻娇颜厂房的所有项目并非在2007年底竣工，而是在2008年5月20日。

“实际上2007年底我们只是土建工程竣工，2008年5月前，由于从化基地新建工厂需要重新办理新的生产许可证及新的卫生许可证等有关证件，一直处于试产阶段，未能进行规模生产。”索芙特投资者关系部陈姓女士对本报记者解释。

8月24日，本报记者在从化了解到，为索芙特这个基地施工的是从化六建公司。该工作人员在电话中对本报记者透露，厂房的建设费用大约在一千多万元，这与索芙特募资的具体用途项目中的数据有明显出入。

据索芙特募资的具体用途的相关报表显示，新建功能性化妆品生产基地项目的在建工程费用为223.80万元，新型日用化工功能性原料生产基地项目3328.26万元，两项合计达3500万元。

谁的靓本清？

近日，索芙特宣布终止2008年4月份的再次募资配股方案。

“目前市场状况如此低迷，股价如此低，能募到多少资金？所以我们选择了中止。”前述陈姓女士表示，目前公司高层未对此事做进一步研究。

这个配股融资方案是继2006年募资建设从化基地项目的资金用完之后重启的融资行为，索芙特拟募集资金用于建设松本清中国东盟药妆连锁店项目和松本清中国东盟药妆交易市场项目。

实际上，松本清项目的建设可以看作是索芙特2007年收购广州市靓本清超市有限公司行动的延伸。

而靓本清的收购同样有让人看不懂的地方。

2007年7月18日索芙特公告，为加快子公司广西松本清药妆连锁有限公司开拓药妆连锁业务市场的发展，以及为将来在广西开拓中国－东盟药妆交易市场打下基础，股东大会同意该公司出资4397万元收购广州市靓本清超市有限公司51%股权。

据了解，广州市靓本清超市有限公司于1999年8月12日成立。靓本清原有股东为二名自然人，其中汤志红出资5700万元，持有靓本清股权的50.89%，黄兴文出资5500万元，持有靓本清股权的49.11%股权。

2007年12月，索芙特再次出手，松本清以2069.13万元收购汤志红持有靓本清24%的股权，以2069.13万元收购黄兴文持有靓本清24%的股权，本次股权转让后，松本清持有靓本清99%的股权，汤志红持有靓本清1%的股权，黄兴文不再持有靓本清的股权。

在索芙特收购这家公司时，这家注册地在广州的公司在广州几乎没有任何业务，只是在广西南宁有三至五家药妆连锁店及个别商业资产，另外还持有国海证券共计17259116股股权。

尽管由于这笔交易中存在国海证券股权升值的可能，容易让投资者忽略。但是本报记者调查中发现这竟然是一笔疑似关联交易。

“收购时，汤志红和黄兴文与索芙特并没有任何关系。”陈姓女士这样表示。

但8月24日，本报记者在广州工商局查询档案发现，靓本清原大股东汤志红只不过是一位三十多岁的女性，其实际股东身份存疑。

本报记者拨打索芙特总机找到了汤志红，她对上述交易一再表示“不是很清楚，现在很忙，没时间”，且不愿透露索芙特的具体职务。记者从索芙特广州总部了解到，汤志红在出让手中几乎所有股权后现在索芙特担任“财务经理”。这显然与陈女士的说法相反，陈对本报记者表示，“汤志红跟索芙特没有关系，也没有在公司任职。”

如出一辙的收购还在继续。2009年5月，索芙特公告，董事会通过了《关于设立广东传奇置业有限公司的议案》，这家公司的出资方式与之前几次成立公司基本相同，同样有一位叫朱谊的自然人出现在股东之列，占40％。